在美国农业部的8月份供需报告中，美豆单产从40.5蒲式耳下调至36.1蒲式耳/英亩，如果按照美豆单产35蒲式耳/英亩计算，美豆产量为25.36亿蒲式耳，加上期初库存和进口量的话，总供应量为27.71亿蒲式耳，为了维持结转库存不低于1亿蒲式耳，则出口量和压榨量也将下调至25.69亿蒲式耳，美豆供需偏紧已成定局。但国内从4月份至今，国储大豆大量抛售形成利空。后期豆类可能外强内弱。豆类作为饲料原料主要农作物，饲料企业成本增幅受限。由于生猪存栏量仍旧保持高位水平，且目前猪粮比持续低于盈亏平衡点6：1，可能会影响未来补栏积极性，因此，下半年饲料消费增速可能放缓，但全年饲料消费增速仍在10%以上。
国储拍卖抑制价格
从4月份至今，国储大豆拍卖呈现量价齐升的局面。截至8月30日，国家临时移库大豆拍卖成交量为73.9万吨、临时储备东北大豆成交量为188.86万吨，2008年大豆已经拍卖完毕，预计国储继续抛售40万吨大豆，总计抛储将达到302万吨。从进口大豆数量看，从2011年10月到2012年9月进口大豆数量为4985万吨，预计2011/12年度将达到5800万吨，较上年度增加了576万吨，国储抛售将缓解下一年度因美国减产而导致的进口大豆不足。国内豆类价格稳定性增强，可能呈现外强内弱的局面。
补栏积极性不高 下半年饲料消费增速减缓
农业部监测显示，7月份全国4000个监测点生猪存栏量为46213万头，环比持平，较去年同期仍增长2.5%，7月能繁母猪存栏量为4939万头，环比降低0.3%，较上年同期增长4.1%。总体上，生猪存栏量仍旧保持高位水平，但由于2011年下半年生猪存栏量持续攀升，且目前猪粮比持续低于盈亏平衡点6：1，可能会影响未来补栏积极性，因此，下半年饲料消费增速可能放缓，但全年饲料消费增速仍在10%以上。
