【导语】进入三季度以来，生猪价格震荡下降，养殖盈利随之缩减。因前期仔猪补栏成本高位，仔猪育肥进入亏损，未来随着需求提升，猪价反弹或刺激养殖盈利回暖。
三季度以来猪价震荡下降
进入三季度以来，生猪价格震荡下降，全国外三元生猪交易均价由7月1日的15.10元/公斤最高涨至7月3日的15.49元/公斤，最低降至8月8日的13.70元/公斤。截至8月14日，全国生猪均价为13.81元/公斤，较2024年同期降幅34.61%。因夏季气温偏高，终端猪肉需求疲软，叠加7月份至今养殖端有降体重出栏现象，生猪供应较为充沛，导致猪价震荡下降，养殖盈利随之缩减。
仔猪育肥进入亏损状态
据卓创资讯（301299）监测数据显示，截至8月14日，全国生猪自繁自养盈利为67.97元/头，较2024年同期下降92.54%，8月份自繁自养盈利均值为76.10元/头，环比降幅55.21%，同比降幅90.68%。虽然生猪价格同、环比均下降，且同比降幅显著，但由于2025年生猪饲料成本处于相对偏低水平，生猪自繁自养始终处于盈利状态。
与生猪自繁自养略有差异，仔猪育肥于7月末进入亏损状态。截至8月14日，全国仔猪育肥盈利为-16.17元/头，较2024年同期减少897.55元/头，8月份仔猪育肥盈利均值为-43.00元/头，较7月减少212.90元/头，较2024年同期减少867.53元/头。因2025年一季度仔猪价格快速上涨，导致仔猪补栏成本提升，8月份出栏的生猪对应的是3月份补栏的断奶仔猪，3月份7公斤仔猪均价为493.71元/头，较自繁自养成本高200元/头以上，因此在仔猪补栏成本高位的影响下，7月末仔猪育肥进入亏损状态。
9月份生猪养殖盈利或有所回暖
因前期养殖端降体重出栏，导致现阶段大体重生猪供应偏紧，大猪价格优势逐渐显现，肥标猪价差扩大，或导致养殖端压栏增重现象增加。考虑后期气温继续下降后，终端需求恢复，同时9月份学校开学刺激下游备货积极性提升，未来1个月猪价有小幅反弹空间，在生猪饲料价格变动不大的基础上，9月份生猪养殖盈利或有所回暖，仔猪育肥或再次恢复至盈利状态。
