在生猪养殖行业激烈的竞争中，除了牧原、温氏、新希望等传统巨头，德康农牧、海大集团、双胞胎集团和桂林力源集团，这四家企业迅速抢占市场份额，成为行业内备受瞩目的新“四大天王”。它们的崛起并非依赖激进扩张，而是基于对养猪行业的理解及对自身优势的把握，通过产业链协同、轻资产运营和精准技术投入构建了一套差异化竞争体系。
德康农牧：专注育种+创新模式
立足西南的德康农牧，以专注育种和创新养殖模式在行业独树一帜。2024年，德康农牧出栏生猪787万头，同比增长24%，位列全国第六。年初至今公司港股累计涨幅超200%。
在养殖模式上，德康创新推出“公司+母猪饲养及育肥场”的二号家庭农场模式。将种猪直接交由农户饲养，依托更轻资产、农户合作更稳定且更有利于疾病防控等优势，奠定了坚实的养殖发展基础。
此外，生产布局抓住养殖链核心的育种环节。德康农牧多年来持续投入公司自主培育的德康E系种猪自2023年起大面积推广，降本成效显著。截至2024年末，公司核心育种群数量接近1.5万头，已具备建立超117万头下游母猪及后备母猪的扩繁场生物资源，形成了成本优势明显的高效生产模式。
从户均收入角度看，德康农牧2024年生猪农场主户均收入77万，较温氏、神农分别高出33万、8万。
中金公司农林牧渔行业首席分析师王思洋认为，德康农牧正在开辟中国猪业增长的新范式，并持续兑现“轻资产、低成本、高弹性”的成长叙事。预计2025年、2026年出栏量分别或达1100万头、1500万头，长期支撑产能有望达3000万头。
国信证券今年6月首次授予德康农牧“优于大市”评级，最高目标价为99.9港元/股，较此前最高目标价上调3.63%。
华西证券表示，受益于育种体系、企业文化和养殖模式，德康农牧的养殖成本行业领先，测算其2025年4月完全成本约12.27元/公斤、头均盈利348元。
海大集团：控制风险+研发驱动
海大集团1998年成立于广州，业务涵盖动物营养、动物育种、动保疫苗、智慧养殖、食品加工等现代农牧全产业链。自2015年开始养猪，至2024年出栏量已达约600万头，跻身全国前十强。
在行业产能过剩的背景下，海大集团采用“外购仔猪、公司+家庭农场、锁定利润、对冲风险”的轻资产运营模式。“公司+家庭农场”模式即公司为家庭农场主提供种苗、饲料、疫苗等养殖必需产品，商定养殖过程主要技术要求后由家庭农场主完成养殖过程，公司回收成品对外销售。“锁定利润、对冲风险”则是指公司采用生猪期货套期保值锁定利润，对冲猪价变动风险。2024年，海大通过期货套保实现超10亿元的生猪养殖盈利，同比大幅扭亏。
2006年海大在行业中率先提出向养殖户提供全面的技术服务，并将公司定位为服务型企业、向养殖户提供整体养殖解决方案的企业。公司通过向养殖户提供“种苗－放养模式－环境控制－疫病防治－饲料－行情信息”等全养殖过程的产品和技术服务支持，确保养殖户养殖成功和盈利。
从研发投入来看，2024年海大集团研发支出9.12亿元，同比增长13.54%，累计研发投入已超50亿元。集团研发人员规模接近4000人，其中博士占比19.13%，硕士占比15.25%。据农财宝典新牧网此前统计，51家农牧上司公司中，海大集团研发支出排名第三，仅次于牧原股份和通威股份。
受益于大宗原料成本下行和公司养殖专业化能力提升，公司养殖成本优化明显。
双胞胎集团：全链布局+效率为王
作为从饲料领域跨界养殖的典型代表，双胞胎集团的发展轨迹堪称行业传奇。1998年以饲料业务起家的双胞胎，2003年凭借乳猪料的研发成功在行业崭露头角，随后开启全国化扩张，饲料业务规模持续攀升。
2016年，集团开启管理改革，业务产业链不断衍生，并于2017年开始发展养猪业务。直至2024年，双胞胎集团全年出栏商品猪1778万头，跃居中国养猪行业第三名。
双胞胎集团养猪业务规模异军突起，关键在于通过体系优势构建了成本优势。从卖猪饲料到养猪，集团打造出包括原料采购、物流、合作育肥等环节的全流程一站式服务体系，有效降低生产链中的运输、人力、饲料等成本，最终传导至生猪养殖端建立起养殖成本优势地位。
数据显示，截至2024年6月底，双胞胎集团生猪养殖完全成本为13.8元/公斤，处于行业第一梯队。2024年全年，集团饲料销量达1550万吨，猪饲料外销全球销量第一；生猪上市1778万头，实现营收1038.68亿元，成为生猪养殖行业未上市的“隐形巨头”。
值得关注的是，2023年，双胞胎集团参与正邦科技重整，并承诺四年内完成相关业务整体上市。重整后正邦复工复产不断加速，2024年生猪出栏量达415万头，实现营收88.7亿元，归母净利润2.16亿元；同时资产负债率显著回落至46.42%，已达到行业优秀水平。
华鑫证券估算，如果两家企业合并成功，双胞胎集团养殖业务规模和饲料业务规模能达到行业前列位置，成本把控和生产效率也有望达到行业上游水平，届时行业将迎来新的超级巨头。
桂林力源集团：优秀种源+全员持股
桂林力源集团创立于1953年，业务覆盖粮油食品、饲料加工、畜禽养殖、生物科技四大支柱产业，是一家全产业链农牧集团，年营收约450亿元。公司于2012年起入局生猪养殖赛道，猪业务在2016年后迎来快速发展。2024年生猪出栏量达到360万头，居全国第15位，发展势头强劲。
力源在众多猪企中脱颖而出，成功秘诀在于顶级种源筑起育种护城河。力源集团高管认为，猪企要将成本控制在领先水平，必须要依靠优秀的种源、优质的饲料和优秀的管理。2020年、2021年力源分两批引进丹麦SPF曾祖代种猪2800头，2025年3月再次引进650头。通过持续引进国际顶尖种猪资源，建立了国内最大的新丹系核心群。目前集团已建立完善的繁育金字塔结构，有1.5万头祖代母猪、12万头父母代母猪以及超过0.2万头的AI公猪。
公司治理方面，桂林力源集团是一家100%由员工持有股份的民营企业。公司通过工会实行员工持股计划，参与员工超过7000名，参与人仅为公司员工。这意味着人人皆是公司主人，每个员工都在为自己打工，共担责任，共享发展。
据了解，新员工入职力源后拥有2-3年的职业保护期，期间不会因任何原因降薪，如果出现工作完全不能胜任或不适应的情况，还有两次换岗的机会。在力源，青年领军人才留存率超过80%，大部分干部都是85后、90后。
力源董事长黄学宁表示，力源的文化是百年文化，今天能赚多少钱不是最重要的，企业能活多少年才是最重要的。行稳方可致远，这种稳健的经营风格自力源创立以来延续至今，被认为是其持续70多年盈利的基石所在。
