8月30日，光明乳业公布半年报。上半年，光明乳业实现合并营业总收入55.47亿元，比去年同期增长28.18%，其中主营业务收入54.58亿元，比去年同期增长29.95%。归属于母公司股东的净利润7329.88万元，比去年同期增长20.03%；每股收益0.0699元，比去年同期增加19.28%。归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.68亿元，比去年同期增长37.25%；每股收益0.0645元，比去年同期增加36.36%。
光明乳业今年上半年销售额大幅增长的主要原因在于合并了新西兰Synlait公司销售额(半年报显示，光明控股51%)。半年报显示，上半年光明乳业来自境外收入7.89亿元，如果扣除这部分收入，其境内收入仅同比增长7.89%，低于2010年上半年销售额增速。
不过，Synlait增加了公司销售额的同时，也增加了公司的营业成本和管理费用。半年报显示，光明乳业营业成本、营业税金及附加、管理费用、财务费用增幅均高于销售额增幅，好在所得税大幅减少，保证了公司净利润的增长。
总体来看，与伊利、蒙牛相比，光明乳业盈利能力较差，2011年上半年虽然取得了营业收入和净利润的双增长业绩，但其营业利润和利润总额却分别同比下降了32.68%和34.04%。这意味着光明乳业在主营业务上出现了下滑态势，其净利润增长主要来源于投资收益和营业外收入等。
