2019年以来，随着生猪及猪肉价格上涨并高位运行，养殖企业纷纷激进扩产、扩张，这其中最让人唏嘘的莫过于“江西猪王”正邦科技了：盲目扩张、大举负债，最终资不抵债。
上市公司每走一步都必须慎之又慎。不过近日，又有一家猪企操作让人捏一把汗。
11月26日，傲农生物披露《2022年度非公开发行A股股票预案》，拟募集资金总额不超过18亿元，投资于饲料建设类项目、食品建设类项目、收购两家生猪养殖子公司少数股权项目，其中补充流动资金53933.974万元，占总募资规模的29.96%。
傲农生物是一家围绕“猪”发家的上市公司。据公开披露信息，该公司成立于2011年4月，是一家以标准化、规范化、集约化和产业化为导向的高科技农牧企业，公司主营业务包括饲料、养猪、食品等产业。
2017年9月26日，傲农生物在沪市敲钟上市，提出发行费用5724万元，其募资净额2.302亿元。此后，该公司还进行了2次融资，规模均超过10亿元，而本次募资则是该公司上市以来规模最大的一次。
根据公告，傲农本轮再融资并未进一步大幅加码生猪产能，仅计划投入2.62亿元，收购两家生猪养殖子公司的少数股权，以提升对两家公司的控制能力。
除此之外，本轮投入额最大的领域为“食品建设类项目”，共有3个子项目，拟使用募资5.03亿元；其次为“饲料建设类项目”，拟使用募资4.96亿元。
但这两大项目的建设期都在1年以上。
傲农此次大规模募资的背后，财务状况如何呢？
数据显示，2017和2018年，傲农曾实施了总金额千万级别的分红，分别为1491.23万元和1085.51万元，但在最近三年中，仅在2020年现金分红15460.37亿元。
难以持续回报投资者的背后是近几年的巨亏和居高不下的负债率。
经营业绩下滑：
2019、2020、2021年度及2022年前三季度，傲农生物的营业利润分别为7806.75万元、96562.17万元、-180665.72万元及-84682.96 万元；
净利润分别为2915.57万元、57298.93万元、-151987.17万元及-57271.27万元。
负债率居高不下：
报告期各期末，该公司资产负债率分别为73.92%、67.52%、87.18%及79.16%。
公司利息支出分别为9264.99万元、18763.52万元、44067.56万元及39348.01万元。
在主营业务亏损的巨亏的情况下，仍募资扩大经营规模，前景难以预料，傲农生物亟需一个翻身的机会。
