高盛发表研究报告指,雨润食品(01068)上周股价下跌20%,主要由于本地媒体的新食品安全指控?最近管理层减持股份及授出购股权的消息影响?商务部的最新数据公布,7月份的生猪肉供应持续增加,对于公司下半年的销售量影响正面?雨润亦澄清,公司于月初仅检测一头对瘦肉精药残呈阳性的生猪,随后亦已被销毁?高盛认为该情况符合正常业务营运,而有关指控更缺乏有力证据?
报告又指,管理层减持股份,相信是由于一年之内可以买卖股份的时间有限,并不反映对业务前景缺乏信心?再者,由于管理层不持任何权益,故向他们再授出购股权并非不合理?该行表示,目前投资者信心下降,估值更较同业折让60%,创历史新低?因此,高盛将维持其目檟价26﹒6元,并重申?买入?的投资评级,明年每股核心盈利仍保持于15倍的水平,市帐率则为3倍?
