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天元宠物申报IPO,拟公开发行不超过2,160万股

发布时间:2018-02-02 16:28    作者:.    来源:宠业家    查看:
    近日,杭州天元宠物用品股份有限公司(以下简称“天元宠物”或“公司”)向证监会递交了首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过2,160万股。本次发行募集资金扣除发行费用后拟投入年产715万套宠物养护用品建设项目及技术研发中心建设项目。

天元宠物招股说明书截图

    根据天元宠物招股说明书,2014年-2017年上半年,公司营业收入分别为48962.12万元、52375.89万元、58354.28万元、35296.01万元;归属母公司股东的净利润分别为3041.12万元、3188.27万元、4504.20万元、2497.50万元。其中,同期公司境外销售收入分别为45884.04万元、50948.73万元、55623.58万元及32319.36万元,占当期主营业务收入比重分别为95.76%、99.23%、97.81%及94.32%,公司境外销售收入规模和占比较大,为公司营业收入和利润的主要来源,对公司经营业绩有较大影响。

    据介绍,天元宠物的主营业务为宠物用品的设计研发、生产和销售。公司的主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具,以及宠物服饰、宠物牵引绳、宠物刷子、宠物餐具、宠物垃圾袋、猫厕盆、电子化智能宠物用品等其他宠物用品,为客户提供了多个产品系列,几千种规格型号的宠物产品,形成了较为完整的产品体系。

    目前,公司的控股股东、实际控制人为薛元潮,直接持有公司33.72%的股份,同时通过杭州乐旺和同旺投资控制公司 26.22%的股份,合计控制公司59.94%的股份。

    报告期内,公司境内外销售收入占当年主营业务收入的比例如下:

    公司产品主要出口到美国、德国、澳大利亚、日本、瑞典、英国、法国等几十个国家和地区,主要客户为境外知名的大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台。目前,公司海外客户有美国沃尔玛、Kmart AUS、港南商社、TRS、KIK等大型连锁超市、大卖场,Petco、Fressnapf等大型宠物用品连锁店等。

    报告期内,发行人该等销售模式下产品的收入及占比情况如下:

由上表可知,报告期内公司形成了以ODM/OEM为主、自主品牌为辅的业务模式,ODM/OEM模式收入占主营业务收入的比重分别为94.86%、86.23%、88.52%及87.74%,占比变动不大。

    报告期内,公司的主营业务收入按产品构成如下:

    报告期内,公司主要从事宠物用品的设计研发、生产和销售,各期主营业务收入占营业收入比重分别为97.86%、98.03%、97.45%及97.08%,宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具及其他宠物用品的销售收入构成了公司营业收入的主要来源。

    但值得注意的是:

    存在出口退税政策发生变化导致利润波动风险。2014年-2017年上半年,天元宠物的出口退税额分别为4455.34万元、4648.21万元、4891.72万元及3185.40万元,高于公司同期归属母公司股东的净利润水平。
    存在毛利率变动风险。报告期内,天元宠物主营业务综合毛利率分别为25.19%、27.00%、29.51%及28.69%,报告期前三年毛利率总体呈上升趋势,2017年1-6月趋于稳定。

    存在存货余额存在减值的风险。2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末,公司存货金额分别为4137.09万元、4101.50万元、5131.59万元及4281.73万元,占各期末流动资产的比例分别为16.37%、21.78%、15.30%及14.46%。公司存货主要由原材料、在产品、库存商品构成,存货余额随着业务规模的扩张增长较快。

    存在应收账款坏账损失风险。2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末,发行人应收账款账面余额分别为4560.54万元、5241.37万元、8077.48万元及8935.38万元。其中,账龄一年以内的应收账款占比较高,2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末分别为98.70%、96.68%、95.36%及99.40%。

    存在人力成本上涨的风险。2014年-2017年上半年,公司主营业务成本中直接人工分别为1748.15万元、1858.41万元、2136.5万元及1421.83万元,占自产产品成本比例分别为18.80%、20.17%、21.39%及21.24%,金额及占比逐年上升,人工成本对公司经营业绩影响较大。

    回看2017年,可以说是宠物用品蓄势待发的一年。天元宠物曾在1月4日宣布接受上市辅导,并于同年5月5日在全国中小企业股份转让系统摘牌。随后7月12日依依股份宣布接受上市辅导;8月24日悠派科技宣布接受上市辅导;而在12月20日,宠物牵引用品公司——多尼斯成功在美上市。而在一级市场上,Pidan、小佩相继完成新一轮融资,且吸引了多家专业投资机构首次布局宠物行业。

    眼下,刚刚开始的2018年,宠物用品市场的“硝烟”已经开始弥漫,2018年会成为国内宠物用品市场集中爆发的一年吗?天元宠物会成为今年第一家国内IPO的宠物公司吗?宠业家(ID:chongyejia)将持续保持关注。

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